铁矿石

市场情绪弱势，下跌趋势延续

周二夜盘，铁矿石价格延续下跌态势，截至收盘，铁矿石05合约下跌2点至779.5元，跌幅0.26%。从供需情况来看，铁矿石供应偏高，库存维持高位。然而，随着旺季的临近，钢厂产能回升，铁水产量环比有望延续走强，铁矿石需求短期展现出韧性，库存有望进一步下行。未来需重点关注建材旺季的需求强度，若钢材产能回升但需求依然弱势，钢材市场的矛盾将逐渐累积。同时，临近两会，市场情绪整体偏弱。操作建议：短线参与。

　　热卷

市场情绪影响，热卷短线震荡

周二夜盘，热卷市场出现短线震荡，截至收盘，热卷05合约下跌12点至3383元，跌幅0.35%。从供需角度看，板材需求坚挺，供应回升至高位，热卷市场的供需状况较为健康。但建材需求相对较弱，影响了整体需求的强度。消息面上，粗钢压减传闻被辟谣，而两会临近，市场情绪依然偏弱。走势上看，热卷市场预计将维持短线震荡。操作建议：短线参与。

　　焦煤焦炭

需求预期不佳，煤焦价格回调

周二夜间，焦煤2505合约低位开盘后震荡偏弱运行，最终报收1083元，下跌15元，跌幅1.37%。国内煤矿正常复产，煤炭供应稳中有增，协会倡议控产，但短期内供应保持平稳。进口方面，中蒙口岸库存累积，卸港压力不断增加，市场成交积极性一般，上周通关车数被动下滑。焦炭方面，十轮提降落地后，焦企平均亏损扩大，限产增加。钢厂铁水产量企稳微幅增长，供需仍偏宽松，真实需求平稳，市场心态较弱，盘面低位震荡。建议短线操作。

周二夜间，焦炭2505合约同样低位开盘后震荡偏弱运行，最终报收1652元，下跌23.5元，跌幅1.4%。焦炭经过十轮提降后，焦企亏损扩大，开工率环比继续下滑，供应有所收紧。需求方面，钢联数据显示上周钢厂铁水产量周环比小幅增加0.43万吨，高炉复产谨慎，以刚需采购为主。上周焦企库存略有去化，但绝对水平仍在高位。市场传言钢厂将压产，原料需求预期走弱，盘面以震荡为主。建议短线操作。

　　螺纹钢

等待宏观信号，螺纹钢期货区间震荡

周一夜间，螺纹2505合约低位开盘后震荡运行，最终报收3269元，下跌13元，跌幅0.4%。高炉开工相对平稳，电炉复产带动钢材总体产量增加。传统旺季来临，建材产量快速恢复。钢联数据显示，螺纹周度产量为206万吨，环比增加9.5万吨，增幅明显，几近回到去年同期水平。预计短期内钢材供应将稳中有升。需求方面，钢材表观消费回升，其中建材由于季节性因素导致周环比增幅更大，终端需求表现平稳。成本支撑不足，螺纹钢期货震荡运行，等待宏观信号指引。建议短线参与。

　　铁合金

供需矛盾不大，成本差异决定铁合金走势

锰硅：周一晚间黑色系商品普遍下跌。据Mysteel调查统计，2月硅锰产区187家生产企业（占比99%）的开工情况显示，2月全国综合开工率为46.77%，环比增长2.60%。全国2月产能为1815352吨，产量为803880吨，环比下降9.37%，减少83080吨。同比2024年2月（842185吨）减少4.55%。1-2月累计产量为1690840吨，同比减少4.7%。锰矿供需持续紧张，目前价格难以吸引新增锰矿供应。标志性钢厂开启钢招，锰硅合金下行空间有限。建议轻仓做多。

硅铁：周一晚间黑色系商品同样下跌。动力煤下行趋势未改，硅铁目前的生产利润尚可，成本存在下移空间。据Mysteel调查统计，2月硅铁产区136家生产企业的开工情况显示，2月全国综合产能利用率为53.96%，较1月产能利用率下降7.42%。全国2月产量为447820吨，环比下降5.01%，减少23612吨。同比2024年2月（424494吨）增长5.50%，增加23326吨。2025年1-2月累计产量为91.92万吨，同比增长2.67%。硅铁市场供需状况尚可，但成本存在下移压力，建议投资者观望为主。

（文章来源：国信期货）