AI导读：

上周高炉复产，铁水产量止跌微涨，整体供应加速回升。铁矿供需格局好转，但受粗钢平控预期影响，价格弱势下跌。双焦价格冲高回落，供应高位、需求偏弱，但由于价格偏低及两会政策预期，盘面下跌概率较小。

钢矿

观点：宏观窗口期，市场观望情绪浓厚

上周高炉恢复生产，铁水产量略有增长，电炉产量同步增加，整体供应回升速度加快，品种分化明显，建材产量增加，热卷产量略有减少；需求方面，下游开工速度环比增长，但受资金紧张影响，实际需求同比略有下降；库存方面，建材总库存累积速度放缓，板材库存上周略有增加，实际库存压力高于建材。目前市场情绪降温，产业供需边际整体平稳，资金和产业界都在期待本周两会政策，盘面方向性尚不明朗。策略建议：前期空单继续减仓，等待两会政策明确后再做操作。

铁矿

观点：铁水产量回升，铁矿供需格局好转

上周澳巴铁矿石发运量环比回升，受前期发货量走低影响，到港量小幅下降，整体供应平稳；需求方面，上周钢厂高炉复产比例上升，铁水产量回升，需求环比增加；库存方面，港口库存因到港量偏低和下游补库存影响，出现去库存情况；下游补库存效果显著，钢厂库存累积明显。综合来看，上周铁矿供需格局好转，钢铁产业进入季节性旺季，终端需求回升明显，但受粗钢产量平控预期影响，铁矿价格弱势下跌。策略建议：警惕高炉加速复产，铁水产量大幅增加后，关注高位做空机会。

焦煤焦炭

观点：铁水略增，周五夜盘双焦价格冲高回落

周五夜盘焦煤焦炭价格冲高回落。焦炭方面，经过十轮降价后，焦企盈利空间压缩，部分焦企出现亏损并减产，但整体减产幅度有限。需求方面，铁水产量略有增加，但仍处于低位，钢厂采购积极性一般，部分钢厂控制采购量。投机需求偏谨慎。焦煤方面，煤矿维持正常生产，产地供应宽松；蒙煤甘其毛都口岸日通关车辆数保持中高位。需求方面，部分焦企对刚需低价资源适当增加采购，但终端需求恢复缓慢，焦企及中间环节对原料煤需求有限，主流大矿竞拍价格下跌多于上涨。综合来看，海外贸易冲突持续，双焦供应高位、需求偏弱，供需偏宽松，但由于价格偏低，加之两会政策预期，盘面下跌概率较小，关注两会政策动态。策略建议：短期轻仓逢低做多。

（文章来源：正信期货）