本周，苯乙烯期货表现抢眼，主力合约连续两个交易日增仓上行，收盘价累计上涨268元/吨，报7346元/吨，涨幅高达3.78%，成功打破自5月中旬以来的震荡弱势格局，领涨整个化工板块。

银河期货分析师隋斐指出，尽管多套苯乙烯检修装置即将重启，但苯乙烯期货价格反弹的时间和幅度仍超出市场预期。

苯乙烯期货价格上涨的主要动力来源于两方面：一是油价在宏观情绪改善和地缘冲突升级的双重作用下持续反弹，为苯乙烯提供了更强的成本支撑；二是苯乙烯港口库存持续下降。隋斐介绍，上周五，辽宁宝来35万吨/年的苯乙烯装置意外停车，导致苯乙烯现货价格与6月下旬纸货价格的基差走强，市场情绪得到显著提升。

紫金天风期货分析师汤剑林同样表示，尽管下游正处于需求淡季，但需求仍展现出一定的韧性。苯乙烯的主要下游包括ABS、EPS和PS生产企业，这些企业的需求占苯乙烯消费量的70%以上。目前，这些企业处于季节性生产淡季，开工率偏低，主要以刚需采购为主。然而，ABS生产企业有望在7月份迎来两套新装置的投产，后续下游企业的需求恢复情况仍需密切关注。

方正中期期货分析师封晓芬指出，当前多数化工品种需求疲软，对价格构成一定压力。但苯乙烯得益于前期装置的集中检修，库存显著减少，行业整体供应压力不大，价格波动相对更为显著。

从现货市场来看，经过前期调整，苯乙烯现货价格已回落至较低水平，部分下游企业开始逢低采购，市场惜售情绪明显。

受装置计划外检修和港口库存下降的影响，苯乙烯现货价格和6月下旬纸货价格表现强劲，但高价现货成交相对清淡。近期，虹威化学、河北盛腾、浙石化等装置先后重启，恒力石化、巴陵石化本月也有装置重启计划，苯乙烯供应逐渐恢复。基于此，隋斐预计，7月下旬纸货的基差走势可能偏弱震荡，随着下游需求季节性走弱，苯乙烯现货高价恐难以维持。

封晓芬也强调，成本和基本面的变化将影响苯乙烯价格的走势。成本方面，油价受中美贸易谈判进展、地缘冲突等多重因素影响，仍处于区间震荡阶段，尚未出现明显的利多或利空因素。

库存方面，虽然唐山旭阳装置计划近期检修，但行业装置重启规模明显大于检修规模，供应存在低位回升的预期。而下游需求稳中微增，苯乙烯基本面预计边际走弱。封晓芬认为，基本面难以支撑苯乙烯价格持续上涨。

展望后市，隋斐建议交易者需关注成本对苯乙烯价格的影响，以及苯乙烯装置检修情况和下游进入传统淡季后的产销情况。淡季产销数据下降可能会影响下游开工率。

汤剑林指出，苯乙烯-纯苯价差近期大幅下跌，但整体仍处于较高水平。在累库预期下，苯乙烯期货价格整体估值仍然偏高。考虑到现实库存偏低，但累库预期相对明确，且部分苯乙烯装置近期重启，短期苯乙烯期价或呈现宽幅震荡态势。

（文章来源：期货日报）