玉米期货：短期弱稳 中期偏强 长期受政策与替代影响
AI导读：
短期进口玉米拍卖成交率低，现货弱稳；中期供给趋紧，价格重心偏强但上方空间有限；长期受政策粮源投放和小麦替代预期影响，维持进口替代与种植成本定价逻辑。
短期来看，进口玉米拍卖持续推进，不过成交率走低、溢价幅度也缩窄了，现货市场整体看涨预期减弱。叠加局部春玉米上市，现货整体呈现弱稳态势。从中期角度看，进口谷物缩量以及替代减量，将驱动国内供给宽松格局逐渐趋紧，现货价格重心仍将偏强运行。然而，玉米价差收窄、局部倒挂，小麦替代增加，玉米上方空间不宜过分乐观。长期而言，政策粮源投放以及小麦替代预期，或将限制价格向上空间。我国玉米仍然维持进口替代与种植成本的定价逻辑，需重点关注政策导向。长线区间运行；中线低多思路；短线承压下行、寻找支撑，2509合约支撑下移至2260 - 2280。
（文章来源：格林大华期货）
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