AI导读:

巴西第二季玉米主产区收割高峰将至,市场已出现结构性调整信号。高产预期与农户财务压力导致玉米价格承压,出口节奏成为影响价格未来走势的关键。预计全年出口量需达4000万吨以上,才能实现供需平衡。

尽管巴西第二季玉米主产区的收割高峰尚需等到6月中旬,但随着初步收割的开启,市场已出现结构性调整信号。在高产预期与农户财务压力的共同作用下,巴西国内玉米价格承压,而出口节奏成为影响价格未来走势的关键变量。

高产预期增强,农户财务压力促使提前出货

受4月优良的降雨情况及5月整体气候平稳影响,2025年巴西第二季玉米产量预期乐观,业内估算将超过9600万吨。在圣保罗与米纳斯吉拉斯以外的核心产区,预计平均单产有望超越2024年水平。此外,农户面临双重财务挑战:一方面,许多农户倾向于优先持有大豆;另一方面,高利率及信贷紧缩压力正在迫使农户变现玉米库存。

据Safras&Mercado报道,由于玉米在田面积庞大、仓储受限,且农户缺乏长期持粮意愿,除非价格跌破盈亏线,否则大规模惜售难以出现。这种出货意愿的上升,导致市场在未全面收割前价格已呈下行趋势。

据Safras&Mercado,截至2025年5月27日,巴西玉米市场交易节奏缓慢,价格波动不大。市场正在等待收割进展及气候对产量的影响。此外,分析师指出,寒冷天气可能对市场情绪产生影响。

出口节奏主导市场均衡,价格走势更倚重外部变量

目前,巴西国内需求正处于过渡期,饲料与乙醇消费虽稳定,但不足以消化供应压力。预计全年出口量需达4000万吨以上,才能实现供需平衡。而美国农业部预测,2025/26年度巴西玉米产量预计达1.31亿吨,出口量预计为4300万吨。

截至目前,芝加哥期货交易所玉米价格未显著上涨,汇率波动也未提振港口报价。本周7至9月出口的玉米报价徘徊在每袋67至71雷亚尔之间,显示市场在等待出口提速。农业咨询服务企业指出,2025年巴西玉米价格预计在每袋75至82雷亚尔之间波动,但全球气候变化等因素可能导致价格大幅波动。

分析人士认为,从7月起,港口集港节奏将加快。若国际市场出现不利因素,巴西玉米出口或迎窗口期。若7月底前美盘未积极波动,巴西玉米市场或需压价抢占国际份额。此外,供应增加与物流问题交织可能对价格造成潜在影响。

分析师建议农户密切关注气候变化、汇率波动和全球市场需求,灵活调整销售策略,以应对不确定性。同时,他表示,全球玉米库存下降未直接影响价格走势,乌克兰、巴西、阿根廷的产量都在增加,没有迹象表明全球供应会减少。

(文章来源:新华财经