蛋白粕：

　　周三，CBOT大豆上涨，受助于出口前景改善的预期，这为大豆市场（SEO关键词1：大豆市场）带来积极信号。另外，美国农业部计划于周四恢复农业服务局的核心业务，有助于农场主获得援助。此前，特朗普政府计划向农民发放数十亿美元的援助资金。巴西大豆10月出口734万吨，较去年同期增加100多万吨。巴西植物油协会预计巴西大豆产量为1.785亿吨，高于上年度的1.718亿吨。国内方面，蛋白粕增仓下跌，创阶段性新低。市场乐观预期中美会谈，资金端表现谨慎。豆菜粕现货依然宽松，需求端谨慎采购，市场供销清淡。油厂12-1月大豆采购慢，对豆粕形成了坚挺的下方成本支撑，下方空间有限。策略上，震荡思路。

　　油脂：

　　周三，BMD棕榈油连续第三日下跌，跟随其他植物油跌势。高频数据显示，马棕油10月1-20日棕榈油产量环比增加10.77%，相比之下，出口增幅在2.5%-4.3%之间。印尼能源部表示今年1-9月生物柴油消费量1057万千升，同比增加近10%。国际原油价格先跌后涨，受制裁相关供应风险提振。国内方面，油脂期价震荡回落，跟随外盘运行。其中棕榈油跌幅最大，菜籽油最抗跌。钢联数据显示，上周国内棕榈油库存攀升，因到港量高。而豆油和菜籽油库存小幅下降。豆油现货成交改善，棕榈油和菜籽油刚需为主。策略上，油脂震荡思路，关注市场动态（SEO关键词2：市场动态）。

　　生猪：

　　周三，生猪主力2601合约震荡收十字星，当日生猪2603合约持仓增加。在十一过后猪价加速下行，期价创新低，技术性反弹预期升温。东北猪价继续偏强运行，黑龙江市场生猪主流成交价格12.14元/公斤，较昨日价格上涨0.44元/公斤；吉林市场主流成交价格12.17元/公斤，较昨日价格上涨0.32元/公斤 ；辽宁地区生猪出栏主流价格12.20元/公斤，较昨日价格上涨0.32元/公斤。目前东北市场价格属于全国高价地区，外调需求较弱，本地中大猪需求好转。整体来看，二育入场支撑，一定程度上缓解了市场阶段性的供应压力。但是，集团出栏供应压力大，供过于求仍是引导价格主基调，需持续跟踪（SEO关键词3：需持续跟踪）。

　　鸡蛋：

　　周三，鸡蛋主力2512合约震荡收跌0.71%，尾盘持仓有所增加。现货方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格2.8元/斤，环比持平。过剩产能淘汰预期暂未看到明确迹象，目前供给端压力大，依旧对蛋价施压，蛋价仍延续弱势。未来继续关注养殖端补栏淘汰意愿变化对未来产能的影响，产能调整是关键（SEO关键词4：产能调整）。

　　玉米：

　　周三，玉米增仓下行，主力2601合约小幅低开，其后价格震荡下行。此前，北港的合同玉米供应稍显紧张，价格上行，进而带动东北价格上涨。但目前东北后续上货量仍较为集中，此波港口备货后价格上涨缺乏动力。华北地区玉米价格延续稳中偏强走势。整体来看，在玉米价格反弹的过程中，集团企业在远期合约上布局空单。考虑到今年玉米丰收格局强化，市场普遍预期玉米期价还有下探新低的可能。

　　白糖：

　　消息方面，农业咨询公司Datagro预计2026/27榨季巴西中南部地区的甘蔗压榨量为6.25亿吨左右；预计食糖产量为4230万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价5680~5770元/吨，下调10~20元/吨。原糖近期无反弹驱动，后期关注印度新榨季出口政策。国内现货市场延续清库，广西夏季以来降水充沛蔗高相对良好，但秋季的降水导致目前甘蔗含糖普遍偏低，期价方面跟随原糖延续弱势。

　　棉花：

　　周三，ICE美棉下跌1.2%，CF601环比上涨0.3%，棉花3128B现货价格指数14560元/吨，较前一日上涨30元/吨。国际市场方面，宏观层面扰动仍存，特朗普发言扰动市场情绪，美元指数振幅扩大，美棉期价重心下移。国内市场方面，近期郑棉期价重心持续上移，主要有市场对2025/26年度国内棉花产量涨幅有不同声音等因素影响。展望未来，短期郑棉仍难破震荡区间，关注正在召开的重磅会议及籽棉收购成本。

（文章来源：光大期货）