【大豆、豆粕】

豆粕主力合约盘面小幅波动，中美经贸关系动态备受瞩目。短期油厂开机率预期回升，大豆压榨量也将环比增加。5-7月大豆到港量庞大，需警惕现货及基差后续压力。期货端需关注中美经贸高层会谈的指引，豆粕09合约受美国天气炒作影响，01合约则受远期供应链不确定性影响，合约间驱动差异化明显。

　　【豆油、棕榈油】

豆油盘面表现强于棕榈油。高频数据显示，马来产量环比增加，增幅大于出口，4月马来西亚棕榈油累库概率增大。后续需关注MPOB报告的验证。国内大豆开机率将回升，大豆到港量庞大，供需表现值得关注。棕榈油方面，二三季度增产周期中，需关注供应端增长及需求端表现。长期来看，棕榈油树龄老化及印尼生物柴油发展问题依旧存在，豆棕油价格预计将持续震荡。

　　【菜粕、菜油】

商务部新闻发言人表示，中美经贸中方牵头人将在访问瑞士期间与美方牵头人会谈。将持续关注国内进口菜系/豆系现货贸易政策。目前，菜粕/豆粕供应紧张有所缓解，菜油压榨率回升，库存上升。后续不确定性因素较多，投资者需谨慎对待风险。

　　【豆一】

豆一盘面回吐节后涨势。中美经贸关系动态备受关注。政策端地方调节储备竞价销售进行中，仓单增长，豆一表现强于豆二。进口大豆方面，油厂开机率将回升，压榨量增加，大豆到港量庞大。短期需关注政策端指引。

　　【玉米】

玉米期货延续上涨。节后山东深加工企业门前剩余供应量低位，市场流通粮源多沉淀于贸易环节，持粮待涨。干旱预期对农产品影响较大，但下游需求未见明显增长。贸易商对后市有分歧，部分贸易商挺价意愿强烈。粮权转换完成后，行情振幅扩大，投资者需谨慎追多，静待后期粮源投放。

　　【生猪】

生猪现货价格平稳。供应端方面，能繁母猪存栏量持续恢复，未来生猪出栏量将逐步增加。新生仔猪数量创新高，预计9月生猪出栏压力较高。同时，生猪出栏体重持续上升，肥猪出栏压力增大。未来需关注现货价格回落空间。

　　【鸡蛋】

鸡蛋现货价格下跌，盘面继续增仓，日内窄幅波动。基本面显示，在产蛋鸡存栏量增加，预计产能将持续上升。需求端节日旺季效应过后回归平淡，随着夏季及梅雨季节来临，价格将季节性偏弱。长期来看，产能释放期叠加，蛋价以空头思路看待。

　　【棉花】

美棉有所回落，德州降雨正常，全美干旱面积减少，种植稳步推进。巴西4月棉花出口量略降。中国决定与美国接触，关注后续贸易谈判。国内需求淡季，现货成交偏弱，基差坚挺，下游开机缓慢走弱，郑棉走势震荡，操作上暂时观望。

　　【白糖】

美糖震荡。巴西预计25/26榨季产糖量维持高位，产量预期偏空。国内广西降雨增加，甘蔗缺水状况缓解，预计干旱对甘蔗生长影响不大。三季度广西降雨预计较好。国产糖库存压力存在，糖价短期维持震荡。

　　【苹果】

期价震荡。现货市场需求较好，节后补库需求增加，价格继续上涨。盘面交易重心转向新季度估产。受高温和花期大风影响，坐果率偏低，可能导致苹果产量低于预期。目前产量存在不确定性，关注后期产量预期变化，操作上暂时观望。

（文章来源：国投期货）