2025年中央一号文件发布，明确提出巩固大豆扩种成果、完善玉米大豆生产者补贴政策，并推动扩大稻谷、小麦、玉米、大豆完全成本保险和种植收入保险投保面积。市场人士认为，这为大豆产业高质量发展指明了方向，提振了涉豆产业企业转型升级的信心。当前，大豆、玉米、花生相关农产品市场运行情况如何？投资方面应注意哪些因素？

大豆：扩面积、提产能、明方向

近日，豆一期货价格持续上涨，主力合约价格突破4100元/吨。此次上涨主要受到2025年中央一号文件政策支持的影响，文件强调巩固大豆扩种成果，完善补贴政策，扩大保险覆盖范围，并推动高油高产大豆品种的推广。这些政策不仅稳定了大豆种植面积，还提升了市场对国产大豆未来供应质量的预期，为豆一期货价格提供了有力支撑。然而，近期国产大豆市场在省储拍卖价格托底与供应压力中反复博弈，现货价格承压，豆一期货中期走势需谨慎。

中央一号文件为国产大豆产业提供了全面政策支持，明确了产业发展方向。通过完善补贴、保险、贷款贴息等措施，推动大豆产业高质量发展。同时，政策稳定市场供需，保护种植者收益，降低种植风险。近年来，我国大豆产量稳步提升，供应充足。但国产大豆收获后季节性供应压力较强，而食品豆消费疲软，进口大豆供应充足，国产大豆价格上行驱动不足。

国储通过收储大豆为市场提供价格支撑。近期，国家粮食交易中心拍卖储备大豆，全部成交，均价较高。从市场供需角度看，随着储备豆源入市，加工企业采购渠道增多，国产大豆市场供应预期宽松。同时，国际大豆市场供应不确定性加大，南美大豆即将上市，国内豆一下游需求或受限。对于后市，短期受政策提振，豆一走势强劲，但驱动持续性有待观察。

玉米：国内政策仍具托底效应

自去年年底以来，玉米期现价格逐渐企稳，并在今年年初上涨。USDA数据显示，美玉米种植成本下降，市场情绪逐渐改善。全球及美国玉米库销比同比下滑，奠定美玉米价格上涨基础。但玉米价格走强，大豆价格仍在挣扎，大豆、玉米比价持续下滑。市场预估显示，2025/2026年度美国玉米种植面积预计同比增长，给未来玉米价格带来压力。

从实际数据看，自2024年8月开始，进口玉米数量减少。海关总署数据显示，2024年8—12月我国玉米进口量同比下滑49.26%。虽然外盘对我国玉米市场供应影响减弱，但全球谷物市场环境联动性强，外围谷物价格筑底，对我国粮食市场有支撑作用。国内方面，2024年国内玉米小幅减产，但上年度结转库存偏高，玉米价格持续下行。然而，在政策端收储利好下，玉米供需面逐步好转，价格下方空间有限。

从需求端来看，生猪自繁自养利润为正，能繁母猪产能去化困难。农业农村部数据显示，截至2025年1月末，能繁母猪存栏接近产能调控绿色合理区域的上沿。预计2025年生猪供应维持高位，饲料消费预期较好。总体来看，玉米价格短期可能出现小幅回调，但全球谷物价格底部抬升，国内政策具备托底效应，玉米价格大跌空间不大。

花生：定价逻辑已变

花生期货年初以来上涨两轮，尤其是近期行情瞩目。表面原因是油厂提价收购提振市场采购情绪，本质是花生定价逻辑转变。以往，花生油在压榨企业利润中贡献率高，主导花生价格波动。但近年来，宏观环境和人口结构变化导致花生定价逻辑改变。花生与花生油价格的相关性下滑，而与花生粕的价格相关性大幅上升。

本轮花生价格上涨由豆粕阶段性短缺引发，作为替代品，花生粕价格上涨，油厂利润好转，收购意愿提升。但豆粕短缺是阶段性的，供应短缺情况有望缓解。因此，花生期货价格强势可持续性不强。从长期角度看，经过两年熊市，花生价格或面临拐点，但2025年基本面仍不乐观。南美大豆丰产，大豆及豆粕供应宽松，豆粕价格底部未确认。同时，新季花生种植面积大概率继续增加，除非发生极端天气，否则行情上涨驱动不足。2025年中央一号文件提出挖掘花生扩种潜力，预计未来十年我国花生种植面积将显著增长。

我国豆业发展步伐加快

中央一号文件发布，为我国大豆产业全方位高质量发展指明了方向。东北黑土地上，大豆、玉米备播关键时期到来。政策明确提出巩固大豆扩种成果、完善补贴政策等，让广大豆农心窝子更温暖，提振涉豆产业企业信心。河南省多地农民进行大豆、玉米套种，高品质、高蛋白含量的国产大豆供应充足，豆制品质量提高，受市场欢迎。近年来，我国鼓励大豆扩种的政策与措施取得成效，但巩固成果至关重要。今年我国大豆种植面积仍将稳中有增，是大豆产业长期良好发展的根基。同时，大豆产业链条进一步完善，大豆深加工、高附加值产品开发日新月异。