2025年中央一号文件正式发布，强调巩固大豆扩种成果、完善玉米大豆生产者补贴政策，以及推动扩大稻谷、小麦、玉米、大豆的完全成本保险和种植收入保险投保面积。这些政策不仅为大豆产业全方位高质量发展指明了方向，还提振了涉豆产业企业转型升级与全产业链经营的信心。那么，当前大豆、玉米、花生相关农产品市场的运行情况如何？投资方面又应注意哪些因素呢？

大豆：扩面积、提产能、明方向

近日，豆一期货价格持续上涨，主力合约价格已突破4100元/吨。此次上涨主要受到2025年中央一号文件政策支持的影响，文件明确提出巩固大豆扩种成果，并推动高油高产大豆品种的推广。这些政策不仅稳定了大豆种植面积，还提升了市场对国产大豆未来供应质量的预期，为豆一期货价格提供了有力支撑。然而，近期国产大豆市场仍在省储拍卖价格托底与供应压力中反复博弈，现货价格或继续承压，豆一期货中期走势需谨慎看待。

2025年中央一号文件通过补贴、保险、贷款贴息和价格调控等手段，稳定市场供需，保护种植者收益，降低种植风险，为国产大豆产业的可持续发展奠定了坚实基础。数据显示，2024年全国大豆播种面积虽略有下降，但单产增加，总产量仍维持在较高水平。然而，国产大豆收获后季节性供应压力较强，同时进口大豆供应充足，一定程度上削弱了国产大豆下游需求。

从市场供需角度看，随着各级储备豆源投拍入市，加工企业采购渠道增多，当前国产大豆市场供应预期宽松。同时，国际大豆市场供应不确定性加大，南美大豆即将集中上市，二季度或迎来国内到港高峰。对于后市，我们认为短期受政策端提振，豆一走势相对强劲，但驱动持续性仍有待观察。

玉米：国内政策仍具托底效应

自去年年底以来，玉米期现价格逐渐企稳，并在今年年初走出了一波较为流畅的上涨行情。目前外盘玉米已率先反弹，国内玉米能否跟随成为市场关注的焦点。从实际数据来看，自2024年8月开始，进口玉米数量已明显减少，但全球谷物市场环境联动作用较强，外围谷物价格整体已完成筑底，对我国粮食市场有一定的支撑作用。

回归国内供应方面，2024年国内玉米小幅减产，但由于上年度结转库存偏高，前期新粮上市阶段玉米价格持续下行。但2024年年底，在政策端收储利好下，售粮进度快速推进，玉米供需面逐步好转。从目前需求端来看，生猪供应维持高位，饲料整体消费预期相对较好。总体来看，玉米价格短期伴随基层上量或出现小幅回调，但全球谷物价格底部抬升，外围环境偏多，且国内政策仍具备托底效应，玉米价格大跌空间不大。

花生：定价逻辑已经发生变化

花生期货自今年年初以来出现了两轮上涨，其中尤以近期的上涨行情较为瞩目。究其原因，表面来看是油厂提价收购提振了市场采购情绪，但本质上是花生定价逻辑的悄然转变。近年来，随着国内外宏观环境的变化以及人口结构的转变，花生的定价逻辑已经由花生油主导转变为花生粕主导。这种变化导致花生与花生油价格的相关性下滑，而与花生粕的价格相关性大幅上升。

本轮花生价格的上涨是由豆粕阶段性短缺引发，作为替代品，花生粕价格上涨使得油厂利润好转，花生收购意愿提升。但是豆粕的短缺是阶段性的，随着各级储备大豆开始轮换，供应短缺情况有望缓解。因此，花生期货价格的强势可持续性不强。

从长期角度看，经过两年熊市，花生价格或面临拐点，但2025年基本面仍不乐观。南美大豆丰产，大豆及豆粕供应宽松，豆粕价格底部尚未确认。同时，得益于种植收益高于玉米，供应端新季花生种植面积大概率继续增加。因此，新年度的花生价格可能会继续下滑或者维持底部震荡。

2025年中央一号文件发布，明确提出挖掘花生扩种潜力。在当前经济环境下，大量在外务工人员二次返乡重新种地，农村劳动力供应增加，撂荒地和盐碱地具备较大扩种潜力。预计未来十年，我国花生种植面积将在目前基础上实现显著增长。