今年3月，伦敦金属交易所(LME)上演了一场震惊全球的史诗级镍逼空事件。如今，8个月过去，这场被称为“妖镍风波”的事件余波未平：LME仍在权衡是否恢复亚盘时段的镍交易，而围绕其当初取消的数十亿美元镍交易的法律纠纷，也仍在紧锣密鼓地进行中。

LME周一发布的文件，详细披露了这场镍逼空事件的经过，当时LME期镍价格在短短一天多的时间里飙升了惊人的250%。

LME在文件中为其取消数十亿美元镍交易的决定辩护，以应对Elliott Investment Management和Jane Street等投资机构提起的司法索赔。LME表示，取消交易是为了避免市场陷入混乱，防止近200亿美元的追加保证金要求引发市场崩溃，进而威胁交易所的生存。

LME强调，如果当时允许价格异常波动期间的交易继续存在，镍市场将面临197.5亿美元的追加保证金要求，这将使至少7家清算成员陷入违约风险，甚至可能引发一场“死亡漩涡”。

时任LME清算所首席执行官的Adrian Farnham透露，这场危机可能使LME清算所蒙受多达26亿美元的损失，并需要向其余清算成员寻求至少12.2亿美元的出资。这可能导致另外5家清算成员违约，最终使LME丧失市场功能，并对金融体系构成重大风险。

Elliott和Jane Street在今年6月向英国高等法院提起诉讼，要求LME及其结算所赔偿总计近5亿美元的损失，并指控LME在取消交易时行为不当。LME发言人则坚称，指控毫无依据，是基于对当时情况和LME决定的误解。

回顾3月8日，LME期镍价格在短时间内飙升，一度创下10万美元/吨的历史新高。随后，LME决定暂停所有镍合约交易，并取消了所有在伦敦时间3月8日00:00或之后执行的交易。八天后，镍交易恢复，但很快就因触及跌幅上限而跌停，LME再次暂停了镍交易。

LME提供的文件显示，在3月7日交易暂停的前一天，镍价已上涨66%，市场已承受巨大压力。当天，LME清算所多次发出盘中追加保证金通知，总计约70亿美元，但最终决定停止追缴，这一决定被认为“极其不寻常，且偏离内部政策”。然而，LME特别委员会在3月7日下午的电话会议中认为市场仍然秩序井然，并允许第二天照常开市。

但3月8日早上，形势急转直下。多名成员表示无法支付保证金，LME和LME清算所的高管召开电话会议，决定暂停交易。随后，高官们决定取消当天发生的所有交易。

在这场“妖镍风波”中，国内不锈钢龙头企业青山控股开出的约20万吨镍空单，被视作引发事件的导火索。有人认为，LME取消交易的决定明显有利于青山控股。对此，LME回应称，在3月8日之前，它并不知道场外市场存在大量空头头寸。

（文章来源：财联社）